證券之星消息，2025年5月9日經(jīng)緯恒潤（688326）發(fā)布公告稱公司于2025年5月7日召開業(yè)績說明會。
具體內(nèi)容如下：問：1/公司2024年虧損的原因和2025年一季度的情況介紹答：公司2024年虧損主要是由于收入結(jié)構(gòu)性變化和市場競爭激烈導(dǎo)致毛利率下降，另外研發(fā)費用較高，以及計提減值準備，導(dǎo)致2024年虧損金額較大；2025年一季度收入13.3億元，同比增長49%，凈利潤虧損收窄，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流有所好轉(zhuǎn)，各項指標同比向好趨勢，公司在增收降本方面成效顯著。問：公司對未來中高階輔助駕駛趨勢怎么看，針對前視一體機市場，由于后續(xù)很多主機廠可能會增加高速NOA以上的車型，因此其市場空間可能會有所收窄，其增長點可能更多轉(zhuǎn)向出口市場，公司如何判斷后續(xù)趨勢？公司在中高算力市場的布局？答：我們認同該趨勢判斷，即隨著高速NO的普及，前視一體機的整體空間會受到擠壓，但就公司而言，我們有兩方面優(yōu)勢一是公司做了較多海外市場的出口業(yè)務(wù)；二是中高階方案的普及降低了客戶開發(fā)新的偏低階方案的熱情，客戶會將資源全部投入到中高階方面，L2的方案則全部交由供應(yīng)商來做，對公司來講是有利的，因此預(yù)計今年一體機出貨量會在去年100萬套的基礎(chǔ)上仍有一些增長。公司也在積極布局中高階方案，包括TD、EQ6H、輝羲等芯片方案，后續(xù)政策法規(guī)會針對中高階產(chǎn)品的監(jiān)管趨于嚴格，這對公司是有利的，公司作為綜合實力較強的Tier1，有較深的行業(yè)積累，包括功能安全、信息安全等，且較早做出口項目，這些不會形成技術(shù)壁壘，反而對公司業(yè)務(wù)有一定好處。問：公司研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)2025年的展望如何？答：研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)方面，公司自去年下半年開始進行了很多的變化，從2025年來看，針對于該業(yè)務(wù)的需求及訂單的數(shù)量將有所增長，主要來自于三個方面（1）內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，車載軟件開發(fā)業(yè)務(wù)快速增長，同時自主工具在國內(nèi)的推廣獲得了很多頭部OEM的認可，國內(nèi)銷量靠前的大部分OEM均是公司自主工具和自主設(shè)備的用戶，因此針對該部分存量客戶有較好的預(yù)期；（2）針對下一代汽車電子架構(gòu)技術(shù)，公司正在跟國內(nèi)的部分OEM做技術(shù)預(yù)研，例如針對邊緣節(jié)點的RCP技術(shù)、車載光通信等；（3）針對于外資控股和海外客戶，去年的訂單及合作表現(xiàn)較好，預(yù)計今年仍會對公司的收入增長做出一定貢獻。問：公司在高級別智能駕駛整體解決方案業(yè)務(wù)方面的布局和規(guī)劃如何？答：公司已經(jīng)開展了多年的港口L4級全無人的業(yè)務(wù)，目前該業(yè)務(wù)穩(wěn)定進行中，從商業(yè)層面看，本年公司會以盈利為主要目標，公司會對收益為負或演示類及代運營類的項目進行嚴格篩選，目前公司主要會關(guān)注國內(nèi)的內(nèi)河港或者是中歐班列的鐵路港等的建設(shè)，此為新的市場和機遇。公司目前拿到了兩個主要的新項目，一個是龍拱港的三期項目，目前已擴建完成鐵路貨場，實現(xiàn)了L4級車輛在水運碼頭與鐵路貨場的聯(lián)合轉(zhuǎn)運和全自動化的裝卸，該項目為多式聯(lián)運的典型案例，同時是國內(nèi)首個全自動化的鐵水聯(lián)運的碼頭，目前該項目已上線運行。此外，公司目前正在建設(shè)的淮安港項目是水、鐵和公路三者聯(lián)運的復(fù)雜的“綜合交通樞紐”，在該“綜合交通樞紐”里，公司的L4級無人車輛將會實現(xiàn)全場景的運輸。除港口場景外，公司也在持續(xù)進行技術(shù)提升，正在嘗試往公開道路拓展，包含載人和載貨場景，公司會在近距離的工業(yè)園區(qū)里進行點對點的L4級無人載貨重卡的運輸，并使用公司自主設(shè)計的車輛、全套的L4級解決方案以及調(diào)度系統(tǒng)，把車路網(wǎng)云圖的理論構(gòu)想在城市的L4級的貨運以及Robobus微公交微循環(huán)的場景下做全無人的部署。問：公司2025年主要的汽車電子產(chǎn)品項目有哪些？答：車身和舒適域方面，除小米外，公司獲得了某頭部客戶多個車型的物理區(qū)域控制器項目定點；智能座艙方面，公司R HUD產(chǎn)品新獲多個車型項目定點并將陸續(xù)量產(chǎn)；智能輔助駕駛方面，上汽、奇瑞出口車型DS將陸續(xù)起量；底盤方面，后輪轉(zhuǎn)向產(chǎn)品將于今年量產(chǎn)配套某高端智慧汽車品牌；新能源和動力系統(tǒng)方面，智能執(zhí)行器以及XCU產(chǎn)品會有明顯增量。海外業(yè)務(wù)方面，公司配套Stellantis的VCU產(chǎn)品、雷諾的BMS產(chǎn)品等都會大幅起量。問：公司在質(zhì)增效及降本方面的措施有哪些？答：主要的措施有（1）I工具應(yīng)用公司各產(chǎn)品線和部門都開始逐步地導(dǎo)入部分I工具，比如代碼的審核、基本代碼的生成、測試、硬件的layout，均在嘗試應(yīng)用I工具，提高效率的同時進行降本。（2）國產(chǎn)替代公司較早地開始布局國產(chǎn)化方案，在當前關(guān)稅戰(zhàn)的背景下，國產(chǎn)化方案的需求在提升，同時也以VVE方式降低了成本。（3）智能制造助力生產(chǎn)降本公司工廠建設(shè)中積極引入自動化產(chǎn)線，在減少人工依賴的同時，提升效率與產(chǎn)品質(zhì)量；同時，公司通過整合智能倉儲系統(tǒng)與自研GV無人物流運輸體系，實現(xiàn)了智能物料配送，降低了人工作業(yè)成本。
經(jīng)緯恒潤（688326）主營業(yè)務(wù)：圍繞電子系統(tǒng)展開,專注于為汽車、無人駕駛領(lǐng)域的客戶提供電子產(chǎn)品、研發(fā)服務(wù)及解決方案和高級別智能駕駛整體解決方案業(yè)務(wù)照港實現(xiàn)了無安全員的運營服務(wù)。
經(jīng)緯恒潤2025年一季報顯示，公司主營收入13.28億元，同比上升49.34%；歸母凈利潤-1.2億元，同比上升37.42%；扣非凈利潤-1.34億元，同比上升38.85%；負債率56.87%，投資收益328.57萬元，財務(wù)費用-285.37萬元，毛利率21.39%。
該股最近90天內(nèi)共有8家機構(gòu)給出評級，買入評級7家，中性評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為90.76。
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入520.53萬，融資余額增加；融券凈流出75.11萬，融券余額減少。
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證券之星估值分析提示經(jīng)緯恒潤盈利能力較差，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多
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